home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 061091 / 0610206.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-24  |  1.4 KB  |  41 lines
  1. <text id=91TT1266>
  2. <title>
  3. June 10, 1991: Business Notes:Banking
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. June 10, 1991  Evil                                  
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 47
  13. Business Notes
  14. BANKING
  15. The Biggest Bailout
  16. </hdr><body>
  17. <p>     Goldome: the name was as good as gold through most of the
  18. '80s, as the savings bank based in Buffalo rapidly amassed a menu
  19. of failing savings banks around the state, with the blessings of
  20. business-first federal regulators. But as the go-go years
  21. went-went, Goldome turned to dross. The bank inched back toward
  22. profitability during 1989, only to face stricter capital
  23. requirements from a savvier set of feds in the wake of the S&L
  24. crisis. The new rules of the game finally proved Goldome's
  25. undoing last week.
  26. </p>
  27. <p>     As word went around Buffalo that government representatives
  28. were booking local hotel rooms while Goldome honchos were emptying
  29. their offices, Washington made it official: the Federal Deposit
  30. Insurance Corporation was seizing Goldome in the biggest bailout
  31. of a savings bank in U.S. history. The spoils will go to Buffalo's
  32. First Empire State and Albany's KeyCorp, which sought the smallest
  33. amount of federal aid; the two offered a plan that could cut costs
  34. by canning workers. But Goldome's rescue may still cost U.S.
  35. taxpayers up to $1 billion.
  36. </p>
  37.  
  38. </body></article>
  39. </text>
  40.  
  41.